2020年7月2日，安托法加斯塔矿业公司工会联合会主席Celso Pardo表示，代表智利铜矿约80%铜矿工人和承包商的7个工会正在讨论是否向政府正式提出要求，让智利所有铜矿停产14天，以阻止新冠肺炎在工人中传播。

2020年7月8日，智利矿业部长称，智利将工人健康放在首位，避免疫情扩散从而导致对矿业运营的影响加大。Codelco已经有2843名工人感染新冠病毒，该公司有7万多名员工，截止7月5日，Codelco受打击最严重的的矿场是El Teniente和Chuquicamata，分别有1044和636起新冠病例。

全球主要国家疫情情况

全球新冠疫情仍在延续，只不过当前结构性分化非常明显，亚洲大部分地区(除印度外)和欧洲地区基本控制住疫情，但美洲地区疫情形势严重，而非洲当前还处于疫情初期。主要国家万人感染新冠病毒人数走势清晰的说明了这一点，截止7月8日，智利每万人有162人感染新冠病毒，这个感染率是全球最高的，而我们算下Codelco工人感染率约为4%，远高于智利整个国家的平均水平。

由于智利和秘鲁及巴西铜矿供应量占了全球总供应量的42%，南美疫情形势严峻无疑加重了供应中断的可能性，当前市场对供应中断预期的炒作，有转向极端的迹象，跟3月炒作全球需求因疫情萎缩几乎如出一辙。

2-4月投资者关注的主要是亚洲、欧洲及美国，这些地区是精铜主要消费地区，而南美秘鲁受影响大一些，智利受影响相对较小，根据秘鲁和智利统计局的数据，1-5月秘鲁矿产铜产量同比萎缩约20万吨，1-5月智利矿产铜产量同比增加约10万吨。但5月下旬之后，我们看到智利和秘鲁新冠病毒感染人数呈现快速攀升的势头，这可能跟5月下旬秘鲁及智利铜矿及港口运输陆续放开解禁，企业逐渐复工复产有很大关系。

因新冠肺炎疫情对铜行业的影响不断加重，6月28日，智利铜业委员会(Cochilco)预估智利铜产量下滑20万吨，大约占到了智利2019年总产量的3.5%左右。7月2日，智利铜矿工会考虑寻求进行为期两周的全行业停工，如果真执行这样的政策，这将意味着智利直接损失约20万吨的矿产铜产量。

从7月份以来的消息来看，除了必和必拓旗下智利Cerro Colorado铜矿(该矿2019年铜产量7.17万吨)缩减生产外，Codelco的EL Teniente铜矿(2019年铜产量46万吨)扩建项目中止，由于Codelco铜矿品味长期下降且设备老旧，该公司通过长期计划扩建和更新设备来维持其170万吨/年，扩建项目中止意味着Codelco远期铜矿供应将萎缩，当前还未有直接的铜矿关停，我们需要密切关注智利的疫情及智利政府的政策。

中国精铜及原料进口

2020年二季度，中国铜消费季节性旺季，叠加铜矿和废铜供应受限，沪铜去库存超预期，2季度沪铜库存连降15周，并且周均降幅达到1.87万吨，均创最近10年来的新纪录;而海外经济偏弱，铜内外价差回到高位，进口窗口持续打开，洋山港铜溢价自4月下旬回升到2020年Codelco发往中国长单的价格88美元以上，当前洋山铜溢价仍维持在88美元之上。

当前随着海外经济的复苏，海外铜消费也出现持续还转，伦铜库存持续下降且注销仓单占比保持在较高水平，暗示伦铜库存仍有下降动力，伦铜Cash-3M价差稳步收窄说明海外铜现货在趋紧，而当前南美疫情对供应端的炒作，无疑将加重市场对铜短期偏紧的预期。

1 铜精矿进口

4月和5月疫情对矿生产及港口运输造成比较大的影响，我们看到5月中国铜精矿进口169万吨，同比减少约8%，其中，自秘鲁进口的铜精矿同比减少53.4%，自秘鲁进口铜精矿在中国铜精矿进口总量的比重下降到17.8%，1-5月自秘鲁进口铜精矿占中国铜精矿进口总量的比重约为25%，较去年同期减少约10%，自智利进口的铜精矿同比增加39%，自智利进口铜精矿在中国铜精矿进口总量的比重上升到36.2%，1-5月自智利进口铜精矿占中国铜精矿进口总量的比重约为32%，较去年同期减少约10%。