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勘查阶段投资属于高风险投资领域，投资蕴藏着极大的风险，勘查项目只有1-2%可以最终成长为矿山项目，绝大多数在勘查阶段终止，少量项目在预可行研究和可行性研究阶段终止。勘查项目投资能否最终取得成功，主要取决于勘查地质师选取靶区的创意，取决于他们对矿权区找矿潜力的独到见解，取决于选取的找矿模式是否正确，以及野外找矿的实际经验，其次取决于他们所使用的找矿技术是否先进。例如九十年代发现的加拿大北部领土的熊猫一考拉一北极狐金刚石矿，就取决于巴菲甫克的找矿理念，经过十年坚持不懈的寻找，在波因特湖下，找到北美最大的金刚石矿。
勘查阶段投资回报的特征，首先是投入与产出几乎没有相关性。这一点与一般制造业的工业企业不同。投入很大，血本无归，比比皆是;投入不多，收获甚丰，不乏其例。在勘查阶段，不能否认“运气”对回报的作用。1994年发现的沃依斯湾镍矿(VoieyBay)，就是一个很好的的例子，寻找金矿，意外发现了加拿大第二大镍矿，仅次于肖德贝里。其次，勘查投资的目的，不是追求勘查企业的利润分配，勘查阶段现金流为负数，没有利润。勘查投资追求探矿权价值的高成长，从而实现资本增值，通过股权或权益的出售获取这一增值。如前例所提及的C.菲甫克的在湖底下找金刚石矿的“疯狂想法”得到迪亚麦特(DiaMet)公司投资80万加元，从事勘查。这个疯狂的想法实现了，迪亚麦特公司股票的价格上升了一百多倍，C.菲甫克也得到10%的权益。第三，勘查阶段要在矿权不断的流转中实现回报。没有哪个项目的勘查投资是一次“全部到位”的。随着勘查工作进展，“好消息”不断披露，同时不断把股权和权益转让出去，既实现了勘查项目的成长，又实现了勘查投资的回报。例如加拿大通用矿业公司(GeneralMineralsCo.)在2001年1月18日宣布把2000年勘查有进展的几个矿权，转让52%给澳大利亚朗吉尔公司(Ranger Co.)，获得420万美元现金。
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